Elecciones de octubre y tipo de cambio: qué considerar para quien invierte en los dos países

Brasil va a las urnas el 4 de octubre de 2026 para elegir presidente, gobernadores, senadores y diputados, con un eventual balotaje marcado para el 25 de octubre. Históricamente, ese tipo de calendario aumenta la volatilidad del real y de la bolsa brasileña, y quien tiene patrimonio o flujo de caja entre Brasil y Estados Unidos siente ese efecto de cerca.

El clima del mercado antes de la primera vuelta

Según un relevamiento de BB Investimentos, septiembre empezó con un escenario que combina tasas elevadas tanto en Brasil como en Estados Unidos, riesgos geopolíticos y una atención creciente de los inversores al proceso electoral brasileño. En agosto, el dólar volvió a ganar fuerza y cerró el mes cotizado a R$ 5,19, una valorización del 2,22% en el período, mientras que el Ibovespa terminó con una caída del 0,33%, después de un mes marcado por fuerte volatilidad: el índice llegó a acumular una pérdida del 6,5% hasta el día 18, recuperando parte de eso en la recta final.

Relevamientos del sector también señalan la salida de inversores extranjeros de la bolsa brasileña, sumada a la incertidumbre electoral, como uno de los factores que pesan sobre los activos domésticos, lo que refuerza la cautela recomendada por varias casas de análisis para la renta variable brasileña hasta la definición del resultado.

Puntos prácticos para quien opera en los dos países

Primero, planificación de remesas: si hay una transferencia grande prevista entre Brasil y Estados Unidos en los próximos dos meses, conviene diseñar un cronograma que no dependa de acertar el día exacto de la cotización, diluyendo la operación en lugar de concentrar todo cerca de la primera o de la segunda vuelta.

Segundo, diversificación como protección, no como apuesta: mantener parte del patrimonio en dólares y parte en reales, de acuerdo con la necesidad de caja en cada moneda, tiende a suavizar el efecto de cualquier sorpresa en las urnas, sea cual sea.

Tercero, las decisiones de inversión no deben tomarse con base en una previsión del resultado electoral. La historia brasileña muestra que el mercado reacciona al resultado en sí y, sobre todo, a la composición del Congreso y a las señales de política económica que vienen después de la elección, no al favoritismo señalado en las encuestas.